첫사랑 정님 누나가 자신의 담임선생님과 불륜 관계인 것을 알고 방황하던 영훈은 대학에 입학한다. 하지만 대학에서도 영훈의 고민은 그치지 않는다. 첨예한 이념 대립으로 학교는 조용할 날 없고 친구들도 죽어가는 것. 영훈은 부잣집 아가씨 혜연을 사랑하지만 그녀와의 환경 차이가 심해 부르주아 파티에 갔다가 결국 헤어진다.

방랑의 길을 떠난 영훈은 고향길에서 우연히 만난 정님 누나를 그리워하면서 어느 시골 객주집에서 생활한다. 그곳에서 윤양의 순정을 통해 인간애를 느낀 그는 윤양과 비운의 지식인 칼갈이와 함께 다시 길을 떠난다. 여행을 하며 복수만을 생각하던 칼갈이도, 인생의 허무함만을 느끼던 영훈도 삶의 모습 속에서 깨달음을 얻어 헤어진다.