1920년대 상하이, 대학살로 가족을 잃은 소년 상구(김인권)는 테러를 통해 일본에 대항하는 비밀 결사 단체 의열단의 사람들을 만난다. 허무주의적 인텔리 세르게이(장동건), 냉철한 이성의 한명곤(김상중), 낭만적 휴머니스트 이근(정준호), 다혈질 돌석(이범수)은 상구에게 그들의 신념인 아나키스트로 살아가는 법을 가르친다. 상구는 고문의 후유증으로 아편에 의존하는 세르게이와 함께 새로운 임무를 맡아 러시아로 떠난다.

그러나 그는 예상된 금괴의 절반 만을 가지고 홀로 돌아오고, 사라진 세르게이 때문에 의열단은 비상에 걸린다. 예상대로 아편굴에서 세르게이를 찾아낸 단은 세르게이를 직접 처단하라고 명령하고 이때부터 단원들은 대립하는데...